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最后,二是从“规模扩张”到“结构优化”,补齐直接融资短板。我国绿色信贷余额已近45万亿元,居全球首位,但股权融资占比明显偏低。未来应大力发展绿色股权基金等权益类工具和绿色保险,支持政府产业基金、专业的私募股权投资公司和风险投资公司等参与绿色投资,构建“信贷+债券+股权+保险”多层次服务体系,更好地匹配绿色项目全生命周期的资金需求。
另外值得一提的是,更令人担忧的是盈利能力恶化。2024年,空调件毛利率骤降至7.30%,远低于往年18%左右的水平;汽车内饰件毛利率也从2022年的33.95%下滑至28.46%。天运股份将空调件毛利率下滑归因于产品结构变化,但未给出具体解释。毛利率‘断崖式’下滑通常是多重因素叠加的结果,可能包括核心客户压价、原材料成本上涨、产品竞争力下降等。若不能及时改善,这两块业务可能从盈利贡献者转变为业绩拖累者。
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